Merész fordulat a profi befektetők körében: hátrahagyták a technológiai részvényeket, és új favoritokra leltek.

A fedezeti alapok az utolsó hét során olyan ütemben fordultak el a technológiai részvényektől, amelyre már 12 hónapja nem volt példa, miközben az S&P 500 index új, soha nem látott csúcsokat döntögetett. Ezt a megállapítást a Goldman Sachs osztotta meg ügyfeleivel, és a Reuters által megszerzett jegyzetből derült ki.

Az S&P 500 index, amelynek legnagyobb tíz összetevője közül hét a technológiai szektorhoz tartozik, 2025 óta körülbelül 28%-os növekedést mutatott, míg a Nasdaq Composite még ennél is figyelemre méltóbb, 38%-os emelkedést könyvelhetett el ugyanebben az időszakban. A legfrissebb pénteki adatok alapján az S&P 500 előretekintő P/E rátája, amely a részvények jövőbeli várható nyereséghez viszonyított értékét tükrözi, 23,11-re emelkedett, ezzel öt hónapos csúcsot ért el az LSEG-Datastream statisztikái szerint.

Florian Ielpo, a Lombard Odier Investment Managers makrogazdasági vezetője megjegyezte, hogy az amerikai részvények értékeltsége, például a P/E ráták, jelenleg 30%-kal meghaladják az elmúlt évtized átlagát. Eközben a 10 éves hozamok továbbra is makacsul magasak és ingadozóak. A részvények jövőbeli alakulása részben a hosszú távú kamatlábak csökkenésétől függ, de úgy tűnik, hogy ebben a tekintetben még nem jutottunk el a megfelelő szintre.

A Goldman Sachs legfrissebb elemzése alapján a fedezeti alapok világszerte a technológiai részvényeket és a legnagyobb értékkel bíró papírokat értékesítették a legnagyobb arányban, kiemelve ezzel a piaci trendek irányvonalát az összes szektor között.

A bank elemzése szerint a fedezeti alapok inkább elhagyták a long pozícióikat, és inkább a kereskedésből való kilépést választották, mintsem hogy shortolni kezdjék a szektort. (A short pozíció felvétele azt célozza, hogy nyereséget realizáljanak egy eszköz árának csökkenéséből.)

A Goldman Sachs legújabb elemzése alapján a jelenlegi piaci kivonulás a legjelentősebb esemény, amelyet a bank 2024 júliusa óta tapasztalt. A technológiai részvények iránti csökkenő érdeklődés miatt a fedezeti alapok különösen Észak-Amerikában és Európában kezdtek el intenzíven kereskedni. A bank megfigyelései szerint a befektetők szinte minden típusú technológiai részvényt eladtak, ideértve a félvezető chipgyártó cégeket, valamint a szoftver- és IT-szolgáltatásokat kínáló vállalatokat is.

A Goldman elemzése alapján a héten az alapvető fogyasztási cikkek részvényei, amelyek olyan cégek papírjait jelentik, amelyek termékei a gazdasági helyzettől függetlenül mindig keresettek, kerültek a legnagyobb népszerűségnek örvendő amerikai részvények közé. A fedezeti alapok már negyedik hete töretlenül vásárolják ezeket a részvényeket, tovább erősítve a befektetési érdeklődést ezen a területen.

Kereskedési tevékenységeik túlnyomórészt long pozíciókra összpontosultak, amelyek a részvényárak növekedése esetén generálnak profitot.

A fedezeti alapok által beszerzett vállalatok részvényei között megtalálhatóak az élelmiszer- és italgyártó cégek, valamint a személyi higiéniai termékeket előállító vállalatok is.

A címlap képe egyedi illusztrációként szolgál. A kép forrása: Getty Images.

A jelen dokumentum nem tekinthető befektetési tanácsadásnak vagy ajánlásnak. További részletes jogi információkért kérjük, forduljon szakértőhöz.